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股指走势较为犹豫 非周期股中觅投资良机

今日黑龙江 来源:腾讯网 2011-04-05 15:09
紧缩政策持续超过半年,经济下滑的担忧浮出水面。广州瑞天投资投资总监李鹏对中国证券报记者表示,经济复苏的大趋势不会改变,相比2008年,本轮复苏更为稳固。


    紧缩政策持续超过半年,经济下滑的担忧浮出水面。广州瑞天投资投资总监李鹏对中国证券报记者表示,经济复苏的大趋势不会改变,相比2008年,本轮复苏更为稳固。他认为,周期股或已处在盈利和估值的高点,而错杀的非周期成长股拥有更大机会。

    经济复苏趋势明显

    中国证券报:对于近期的大盘走势,你怎么看?

    李鹏:近期大盘走势透出一些端倪,大市值股票出现较强反弹,所以指数在持续冲击3000点,但力度不大,市场也没有形成明显趋势。这说明经济复苏的大趋势比较明确,但是进程较为缓慢,而且各行业、各地区的复苏进程不同。同时,在通胀、紧缩政策方面,市场还有分歧,因而股指走势显得犹豫。

    中国证券报:现在市场对未来GDP环比下降趋势比较担心,你为什么还认为经济处在复苏大趋势中?

    李鹏:紧缩政策已经持续超过半年,经济增速一直处在下行通道中,即使开始复苏,经济回升的速度也不会太快。但复苏的信号已经发出,宏观方面,国家已经明确年增1000万套保障性住房的建设任务,未来几年累积下来,可能达到3600万套。政策推进的决心和深入程度都超出市场预期。超预期的保障房建设确保今年投资增速不会下行。此外,还有水利、铁路等方面的投资。

   消费方面,过去两年楼市、车市的火爆场面可能不会再现。但是由于房地产消费减弱,会推动国民在其他方面的消费,整体消费态势将保持平稳甚至稳中有升。

    出口方面也比较清楚。首先,美国、欧洲的复苏迹象比较明显,外需将拉动出口较快增长。日本受地震影响,一方面降低了自身的出口份额,另一方面重建工程也需要较多进口。

    结合投资、消费、出口几方面因素,经济企稳回升的趋势非常明显。

    微观层面已经出现一些好的迹象,比如2、3月PMI指数连续反弹,说明内需拉动的力度在增强,企业的盈利状况在改善。

    区别于2008年复苏,本轮复苏将以内需拉动、企业盈利改善等民间经济增长作为动力。随着未来“非公36条”细则公布,民间资本进入更多投资领域,经济转型将更为科学合理,经济发展也更加稳固。

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